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12月20日，周五黄金市场依旧处于震荡整理态势，午夜时段黄金未能成功站上4350一线上方，这也使得后市技术性回踩的可能性持续攀升。回顾昨日行情，日线最终收出十字星形态，这一形态背后反映出多空双方在均线位置的激烈博弈，需重点留意的是，在金价未跌破4300一线支撑前，市场大概率仍将维持震荡格局。

昨日美盘时段，黄金多头突然发力，金价最高触及4375附近位置，这一波上涨让市场始料未及。然而，多头动能未能持续，金价随后快速回落，截至早间，最低触及4309附近位置。从昨日冲高回落的走势来看，金价再次逼近历史新高4381附近，这一位置也可能成为短线市场的顶部区域。

我们此前已多次强调，行情若要实现反转，核心前提是回撤幅度达到关键阈值。一旦金价出现快速回落，那么后续继续上行的动力将会显著衰竭。从当前市场形势来看，昨日日线呈现高位阴线十字星形态，这进一步印证了当前市场的震荡属性，因此短期内我们仍需以震荡思路应对市场波动。

尽管黄金未能成功站稳4350一线上方，但从整体趋势来看，回踩做多的核心思路仍未改变。下方需着重关注4266—4275区间的得失情况，这一区间具备强劲支撑力度，此前在周二金价下滑过程中，该区间（4266-4275）已成功阻挡住跌势，成为短期重要的支撑防线。

结合当前技术面来看，黄金各项指标均线走势相对平缓，这一技术特征也进一步确认了市场的震荡格局。操作上，我们坚持“看多不追多”的原则，高位需重点关注4380-4385区间的压力情况，待金价回踩至关键支撑区间后再布局多单。

具体操作策略如下：黄金在4296-4308一线可布局多单；若金价回踩至4276-4285一线，可进行补仓多单操作；止损统一设置在4265一线，以此防范跌破关键支撑的风险；目标位看至4365-4370一线，到达目标区间后可择机获利离场。

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