军工拐点已到，7月绝地反击！这些龙头股你关注了吗？播报

来源: 中金在线财经号　发布于：2023-07-04 10:08:53

(资料图片)

沉寂一段时间的军工板块在近期又开始活跃起来。

数据显示，6月中旬来中证军工指数累计涨近9%，在所有行业中表现突出。A股上半年行情已经结束，“无穷六绝七翻身”，七月能否开启我们的翻身之战呢？军工板块的机会能否把握？今天我们就来聊一聊。

6月以来，表现较为活跃的个股主要分布在主机厂、军工电子、船舶及卫星等赛道。β改善预期下，飞机、发动机等主机厂与军方需求关系紧密、上游电子元器件等环节具备一定前装性，率先收到市场关注。“新质新域”布局下，卫星互联网、遥感等领域，随着上游发射、制造、运载等市场化能力提升，中下游系统、平台端技术能力提升，下游应用场景拓展，叠加数据要素政策推动、人工智能技术助力产业化等，产业链建设速度加快。

此外，全球民船周期向上，全球新接订单中中国船厂份额稳中有升、新船订单量价齐升、绿色船舶需求升级等，拉动船舶板块预期向好。下半年随着国资委持续发力国企改革及国企企业价值重估，军工板块整体β有望进一步改善。

多名基金经理表示市场在年初预期尚不明朗的背景下经历了波动与调整。但6月以来板块呈现回暖迹象。随着军工集团排产有望明朗、板块内部“新质新域”等关注度提升，板块有望迎来新一轮机会。

消息面上，日前国Z委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，强调“以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。受该消息提振，军工板块及相关高端制造板块大幅上涨。

基本面上看，增量订单或是近期军工板块业绩的主要支撑点。根据东吴证券研究所统计，5月-7月是各军工集团中期调整的最大公约时间段，临近尾声，或有前期某些延迟下达的装备大订单释放，可能在目前既有滚动订单之上进一步增加需求弹性。此外对于首战即用的主战装备，对于新域新质的新兴装备，在进行作战效能的提升以及成本的不断优化后也将进行提速扩量，或拉动军工板块的景气度。

从估值来看，军工板块的估值仍比较低。以滚动市盈率PE-TTM来看，中证军工指数目前为60倍，位于历史34%的分位点；中航军工指数目前为54倍，位于历史19%的分位点。而且大部分军工白马股和基金重仓股目前的估值都显著的低于历史平均水平，有些甚至是处于近5年来估值的最低水平。所以从估值来看，目前军工板块是具有较高的投资价值的。

那么军工板块目前有哪些主线机会值得关注呢？为此【梵虎研究院】也特地做了一些研究，总结出了以下四个主线机会。

1、主线之一，批产装备链条（军机、导弹、航发）核心关注盈利能力持续提升方向；

2、主线之二，景气度最高渗透率快速提升的新装备方向；

3、主线之三，超跌品种有望率先反弹；

4、主线之四，国企改革方向。

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