花朵财经原创
作者 | 谢达
编辑 | 铎子
(资料图片)
2011年，45岁的颜卫彬带领澳优，干了一件大事。
据澳优乳业当时公告，与荷兰海普凯诺乳业股东正式签订收购协议，拿下海普凯诺51%的股权。
值得注意的是，海普诺凯创建于1897年，有着114年的历史，其有机奶粉、全羊配方奶粉技术世界领先。而在当时，澳优成立仅8年。
澳优能够拿下海普诺凯，简直让人难以理解。
不过即便顺利拿下这家百年乳企，如今颜卫彬仍有烦恼。于澳优而言，2022年是一个充满困难的年头。
不止是拿下海普诺凯令人意外，当年颜卫彬决定在湖南长沙创立澳优时，同样难让人理解。
相比伊利、蒙牛身居内蒙，长沙位居中国中部，并不在黄金奶源地带，缺乏公认的优质奶源。这里夏季高温高湿，冬季低温低湿，并不适合发展乳业。
就在众人疑惑时，颜卫彬给出的解决方案是以“国际化”为中心。
回望颜卫彬的创业历程，他是在2003年湖南大学攻读MBA时创办的澳优乳业，当时他还把澳优的品牌LOGO、商业计划拿给了老师们看，收获了许多真诚的建议。
而澳优从形象包装到品牌运营均以“国际化”为中心，创立伊始，便选择启用了进口乳源的战略目标，率先引入澳洲的乳制品资源。
“找澳洲的乳企进行代加工，引进优质奶粉，弥补先天资源的不足，将澳洲优质的产品带给中国消费者。”颜卫彬就是这样起家的。
与国产奶粉相比，实施错位竞争，启用进口乳源战略，颜卫彬这招看着的确不错。但在那些年，进口奶粉其实还并不吃香。
公开数据显示，2008年以前国产奶粉占据国内市场65%的市场份额，而外资奶粉仅占35%。其中，三鹿连续十余年雄踞销量榜首。
2007年，当三鹿集团收入破百亿，销售收入达到103亿元，仅次于伊利和蒙牛时，虽然混迹市场已数年，澳优乳业收入也仅有1.87亿元。
直到2008年三聚氰胺事件爆发，国产奶粉遭受到空前危机，外资奶粉成为“安全”代名词，国产奶粉则和“不安全”画上等号，颜卫彬才等来了真正的爆发。
由于坚持走国际化道路，生产优质乳制品，在后来未检出三聚氰胺的87 家合格奶粉名单中，澳优位列其中，并排在很显眼的第一位，这让其受益颇深。
未检出三聚氰胺奶粉企业 图源：网络
2008年，澳优乳业实现收入4.05亿元，同比大增116.58%。次年，澳优收入继续攀升至6.24亿元，同比增长54.07%。
同年10月，澳优又顺利登陆资本市场，成为中国第一家在港上市的婴幼儿配方乳品企业，这比中国飞鹤的上市时间，足足早了10年。
不过带领澳优率先叩开资本市场大门的颜卫彬，之后并未能继续带领澳优借助资本优势迅速壮大，反倒随着三聚氰胺事件影响降温，公司业绩开始迅速回落。
上市仅一年，澳优的收入便出现下滑，2010年实现收入为5.14亿元，同比下降21.40%。
“在国际市场上，拥有稳定的奶源和深化的产业链，才能真正站住脚跟。”颜卫彬深知稳定奶源与稳固产业链对于一个品牌的重要性。
颜卫彬表示：“2009年上市之后，我们起初希望到澳洲、新西兰去进行并购，一直没有找到合适的标的。但非常幸运的是，2011年在荷兰实现了对荷兰海普诺凯的并购，让年轻的澳优嫁接了荷兰悠久的乳业传统。”
也正是因为这次并购，让澳优后来迎来了第二春。
在拿下海普诺凯的过程中，颜卫彬也没少费脑子。
因为海普诺凯是一家有着114年历史的百年乳业，是荷兰婴幼儿乳业的鼻祖，在颜卫彬将其拿下之前，还有多家中国企业也对其抛出了橄榄枝。
至于澳优是如何脱颖而出的，颜卫彬把成功归结为两点：
第一、加盟澳优，才能真正享受到中国市场的红利。澳优全面收购海普诺凯，一部分是现金，一部分是澳优在香港上市公司的股权（17%-20%）。
收购前，海普诺凯从事奶粉原料生产，利润率低，置换澳优的股权之后，海普诺凯的欧洲股东将能分享中国乳业市场高速成长以及品牌奶粉带来的高利润，比原来OEM赚钱。
第二、收购后，澳优将把有机奶粉和羊奶作为差异化的尖刀产品，切入已经被国际奶粉品牌垄断多年的国际市场，培育具有国际奶粉市场的明星产品。
澳优的利益分配方式和国际化战略构想，让海普诺凯看到了新的发展前景，因而促成了双方的合作。
现实中，在收购海普诺凯后，2011年澳优迅速在中国市场推出了旗下首款羊奶粉品牌“佳贝艾特”，以此杀入羊奶粉赛道。
结果到次年，澳优就重获高增长，实现收入13.51亿元，同比激增114.79%。
随后的2013年，牛奶粉海普诺凯1897正式登陆中国市场，与羊奶粉佳贝艾特两者强强联合，组成一个更加完整的产品矩阵，澳优的营收规模又被推上一个个高峰。
佳贝艾特、海普诺凯收入迅速增长 图源：华泰证券
如今，经过多年的发展，截至2021年，澳优的收入已上升至85.75亿元。根据尼尔森数据显示，佳贝艾特于中国进口婴幼儿羊奶粉市场所占份额于2018年至2022年连续五年超过60%。
能够获此成长，拥有“国际化视野”的颜卫彬功不可没。不过他的成功，跟搭上了时代的顺风车也有着莫大的关联。
根据欧睿数据，2022年中国婴配粉市场规模约为1717亿元（含婴幼儿食品），2014 年以前一直处于高速增长时期，增速可达双位数。
但自2018年后，行业增速开始放缓至10%之内，2021年增速甚至一度降至仅有1.5%。与此同时，我国新出生人口数量自2017年以来一路下滑，连续多年处于负增长状态。
我国新出生人口数量自2017年以来一路下滑 图源：网络
“由于出生率下跌及受全球疫情的不利影响，中国婴配市场规模下降，造成存量市场的激烈竞争。于澳优而言，2022年是一个充满困难的年头。”颜卫彬在回顾过去一年时如此表示。
财报显示，2022年澳优实现收入77.96亿元，同比下降9.09%；归母净利润2.17亿元，同比大跌71.65%。
其中自家品牌牛奶粉收入29.24亿元，同比下降28.60%，占总收入比例37.5%；羊奶粉收入35.91亿元，同比增长6.6%，占总收入比例46.1%。
澳优收入结构 图源：澳优财报
澳优在财报中指出，收入减少主要是由于出生率下跌，及受全球疫情的不利影响和市场激烈竞争，令自家品牌配方牛奶粉收入减少所致。
自2021年度年底起，公司积极主动对核心配方牛奶粉品牌海普诺凯1897进行一系列销售策略调整，为消费者提供更新鲜更优质的产品，同时减少分销渠道的库存压力，并保证本集团核心产品的长远健康发展及竞争力。
澳优的存货周转天数也于2021年度稳步下降。2019-2022年，澳优存货周转天数分别为202.08天、200.16天、188.05天和180.13天。
可即便如此，澳优的存货效率仍远超同行水平。2022年，澳优存货金额为22.27亿元，占总资产的22.73%，存货周转天数为180.13天，远超过中国飞鹤、贝因美、及H&H国际控股的存货水平。
对比其他乳企，澳优存货周转效率显著低于竞争对手。有市场消息称，进口奶粉相比于国产奶粉，新鲜程度肯定是比不了的。进口奶粉一般店铺拿到产品距离生产日期3个月到半年是普遍现象，而国产的产品当月生产下个月就可以上货架。
国金证券还曾指出，澳优工厂主要位于海外，而海外产品若要运输至国内需要通过当地质检，其中荷兰的质检尤为严格。
在澳优存货周转天数居高不下期间，也引来了不少消费者的负面反馈。但消费者的负面反馈并非外界所说的生产日期3个月到半年的普遍现象，而是还存在过了一年的现象。
有消费者在京东上称：“所购买到的海普诺凯1897奶粉生产了一年多，保质期都快过了，而且罐子也被压扁了。”
即便是收入仍在低速增长的羊奶粉品牌佳贝艾特，在京东上也有消费者反馈称：“日期不新鲜都过了一年了，冲出来挂壁，感觉像冲不开一样。”
有奶粉代理商称，澳优等大型奶粉企业做了主动的调整，其实是被动调整，如果再不调整渠道，甚至会存在崩盘的风险。因为过往这些品牌向渠道大量压货，渠道商仓库里面都是存货，这样就会导致奶粉日期越来越老，以至于贬值，同时也加大资金层面的风险。
现实中，外界一直都有奶粉生产日期越新越好的说法，像普通的食物一样都是越新鲜越好，而且奶粉的日期越新，能保存的时间就越长。
如果存放的时间太久，加上贮藏不当的话，有可能会出现受潮的现象。因此，消费者在购买奶粉时，往往会特别注重生产日期。
如此说来，澳优显然还需在存货周转上继续下深功夫，也只有这样，澳优才能赢得更多消费者的青睐。
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