11月15日晚，美的集团披露全面收购KUKA Aktiengesellschaft(下称“库卡”)股权并私有化进展。

截至目前，库卡少数股东持有的全部库卡股份已由美的集团全资子公司美的电气完成收购，美的电气亦已经按照80.77欧元/股的价格向前述少数股东支付了收购价款。

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收购完成后，美的电气通过其全资境外子公司间接合计持有库卡100%股权。

据了解，库卡总部位于德国奥格斯堡，是一家机器人应用和系统解决方案企业，尤其擅长汽车制造领域的工业机器人生产，被视作德国“工业4.0”代表企业之一。美的集团2016年收购了库卡近95%股份，成为其最大单一股东。

2021年11月，美的集团发布公告，拟通过全资子公司全面收购库卡的股权并私有化。

作为积极“走出去”的制造企业，美的集团近年来重视在欧洲的研发制造能力建设，包括与德国的产业链合作，如建立家用空调研发中心等。而美的收购德国库卡后，加速了库卡的本土化运营。

在今年美的集团全资子公司美的电气三季报中，库卡集团发力明显，根据财报，库卡中国收入6.45亿欧元(约合46亿元人民币)，同比增长59.1%，占库卡收入比重达23%，已接订单增长92.8%。

据库卡2022年业绩指引，全年预计实现收入约36亿欧元，同比增长超10%，息税前净利率预计恢复至3%左右。

在今年慕尼黑国际机器人及自动化博览会期间，德国库卡集团企业传播主管沃尔夫冈·迈森接受媒体采访时表示，亚洲(主要是中国)市场是全球工业机器人最大的增长动力。《中国机器人产业发展报告(2022年)》预计，今年中国机器人市场规模仍有望继续扩大，预计五年年均增长率达到22%。

在进入中国后，库卡将德国传统与中国创新不断融合，实现产销研一体化，围绕中国企业核心需求，不断开发本地化产品。

在11月8日的2022库卡新品发布会上，库卡多款新品正式首发，服务于电动汽车电池生产、光伏设备制造、食药、电子等领域。

据统计，亚洲目前已经是世界上最大的工业机器人市场，2021年所有新部署的机器人中，中国的机器人安装量同比增长51%，占全球机器人安装量的52%。从细分产品市场来看，新能源、电气/电子行业等应用为目前中国工业机器人的主要行业，2021年占安装量的33%，增长迅速。

光大证券分析师洪吉然表示，受益于全球经济复苏、下游客户工业自动化投入增加，2021年库卡经营明显改善。此次美的集团收购并私有化库卡将有助于后者专注经营，推动库卡在中国的本土化运营，提升美的集团在机器人与自动化相关业务领域的内部资源协同和共享。

洪吉然分析，目前库卡约50%的生产在中国完成，除传统汽车机器人业务之外，库卡加大力度发展非汽车业务，包括运动机器人、服务机器人等;预计2025年库卡在中国地区的收入占比可达30%以上，相关业务的净利率或有10%左右。私有化库卡有望使得美的集团机器人业务的资源协调更为顺畅，看好美的集团机器人业务在自动化和数字化趋势下的增长潜力。

关键词： 股权收购